在谈判桌上,如果遇到硬骨头,最好的方式就是别去硬啃。
“derik先生,如果您不愿意我方干预经营,又要我方一下子收购70的股权,那么我方就需要提出一些要求了。”此时憋了许久的胡延德终于开口道。
汇润科技的高管们闻言,都齐刷刷望着这位全身上下圆滚滚的保代。
胡延德的脑袋真的很大很圆,使得每次他吃饭王暮雪都觉得他面前的碗很小,小得好似一碗满满的饭他一口就可以塞完。
“我想derik和jason先生应该都知道对赌条款吧?”胡延德笑道,“一下子让我们买70的股权可以,但是如果第一年你们的净利润增长率不能超过10,你们二人,或者其他老股东有义务回购45的股权。”
王暮雪看了看王飞,她不确定这样精确的条件能否直接翻译,毕竟这个条件不是由汇润高管亲自提出的,而是出自此时作为财务顾问的胡延德。
没想到王飞听后思考了下,竟然朝王暮雪微微点了一下头,于是王暮雪便带着一丝忐忑,将胡延德的原话翻译了过去。
果不其然,两位德国股东听后脸刷地一下比王飞还要黑。
别的王暮雪不清楚,但她毕竟也在沃顿商学院研究了很多海外并购案,她深刻地明白外国人对于并购谈判,最反感的两个字就是对赌。
要知道“对赌”这个词是由两个字组成,一是“对”,二是“赌”。
所谓不是同方,才会用“对”;
所谓没有把握,才称作“赌”;
故对于并购双方而言,一旦提出对赌条款,就意味着两方此次合并,立场是相对的,信任是缺乏的。
给你一年,一年净利润增长率达不到10,赶紧自己买回45的股权,我们只要25。
王暮雪估摸着如果第二年还达不到,胡延德会直接说那你们全部买回去好了,我们00001都不留,对了,别忘了给我们付资金占用的利息。
此时胡延德提出的这个对赌条件,是一般性对赌条件的加强版。
因为若仅是一般对赌,买家都会给卖家至少三年时间,比如第一年要求净利润增长率为10,第二年为9,第三年为8(以上仅是举例,也可能是三年要求的增长率持平、甚至稳步上升),如果被收购公司三年之中每年都没达到条件,或者说三年总和没达到条件,投资方才会要求企业高管无条件回购股权。
中国企业并购,普遍都对赌,但若对赌条款没有及时完成,普遍也都不撕破脸,总而言之就是给公司三年或者五年,实在达不到,投资方再把买来的股权扔回给公司的原股东。
只不过,很多国外企业并非这么操作。
比如facebook斥资190亿美元收购即时通讯应用p,有任何对赌么?
没有。
facebook创始人兼ceo马克·扎克伯格只是跟p的高管打了打电话、喝了喝咖啡,跑去远足度度假,190亿美元的交易对价就这么抛了出去。
扎克伯格之所以如此豪爽地洒银子,是因为
第一、他非常肯定p的全球用户数立马能增长至10亿(即使当时p月活跃用户人数仅为45亿,但p增长速度要快于facebook、stagra、skype以及gail)。
第二、扎克伯格发现在这45亿活跃用户当中,70的用户几乎每天都使用该应用,这种用户依赖是任何其他应用都无法比拟的。
“derik先生,如果您不愿意我方干预经营,又要我方一下子收购70的股权,那么我方就需要提出一些要求了。”此时憋了许久的胡延德终于开口道。
汇润科技的高管们闻言,都齐刷刷望着这位全身上下圆滚滚的保代。
胡延德的脑袋真的很大很圆,使得每次他吃饭王暮雪都觉得他面前的碗很小,小得好似一碗满满的饭他一口就可以塞完。
“我想derik和jason先生应该都知道对赌条款吧?”胡延德笑道,“一下子让我们买70的股权可以,但是如果第一年你们的净利润增长率不能超过10,你们二人,或者其他老股东有义务回购45的股权。”
王暮雪看了看王飞,她不确定这样精确的条件能否直接翻译,毕竟这个条件不是由汇润高管亲自提出的,而是出自此时作为财务顾问的胡延德。
没想到王飞听后思考了下,竟然朝王暮雪微微点了一下头,于是王暮雪便带着一丝忐忑,将胡延德的原话翻译了过去。
果不其然,两位德国股东听后脸刷地一下比王飞还要黑。
别的王暮雪不清楚,但她毕竟也在沃顿商学院研究了很多海外并购案,她深刻地明白外国人对于并购谈判,最反感的两个字就是对赌。
要知道“对赌”这个词是由两个字组成,一是“对”,二是“赌”。
所谓不是同方,才会用“对”;
所谓没有把握,才称作“赌”;
故对于并购双方而言,一旦提出对赌条款,就意味着两方此次合并,立场是相对的,信任是缺乏的。
给你一年,一年净利润增长率达不到10,赶紧自己买回45的股权,我们只要25。
王暮雪估摸着如果第二年还达不到,胡延德会直接说那你们全部买回去好了,我们00001都不留,对了,别忘了给我们付资金占用的利息。
此时胡延德提出的这个对赌条件,是一般性对赌条件的加强版。
因为若仅是一般对赌,买家都会给卖家至少三年时间,比如第一年要求净利润增长率为10,第二年为9,第三年为8(以上仅是举例,也可能是三年要求的增长率持平、甚至稳步上升),如果被收购公司三年之中每年都没达到条件,或者说三年总和没达到条件,投资方才会要求企业高管无条件回购股权。
中国企业并购,普遍都对赌,但若对赌条款没有及时完成,普遍也都不撕破脸,总而言之就是给公司三年或者五年,实在达不到,投资方再把买来的股权扔回给公司的原股东。
只不过,很多国外企业并非这么操作。
比如facebook斥资190亿美元收购即时通讯应用p,有任何对赌么?
没有。
facebook创始人兼ceo马克·扎克伯格只是跟p的高管打了打电话、喝了喝咖啡,跑去远足度度假,190亿美元的交易对价就这么抛了出去。
扎克伯格之所以如此豪爽地洒银子,是因为
第一、他非常肯定p的全球用户数立马能增长至10亿(即使当时p月活跃用户人数仅为45亿,但p增长速度要快于facebook、stagra、skype以及gail)。
第二、扎克伯格发现在这45亿活跃用户当中,70的用户几乎每天都使用该应用,这种用户依赖是任何其他应用都无法比拟的。